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秒速时时-光云科技闯科创板:手握5亿现金理财

编辑:秀儿/2019-06-17

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  光云科技闯科创板:手握5亿现金理财 募资1.4亿买房

新浪财经讯 6月11日,杭州光云科技股份有限公司(以下简称“光云科技”)科创板上市请求被上交所受理。本次拟发行不低于 4010万股,占发行后总股本的份额不低于10%。拟征集资金3.5亿元,保荐商为中金公司。

  

作为电商电子商务SaaS服务的抢先企业,光云科技首要产品“超级店长”到 2018 年底具有51.9万付费用户,在淘宝第三方付费软件中排名榜首。但该产品用户数在2018年呈现下滑,公司净利润也在2018年呈现负添加。

  

此外,招股书显现2018年光云科技账上持有理财产品约5亿元。

  

绑定阿里 运营渠道单一

  

光云科技的主经营务是依据电子商务渠道为电商商家供给SaaS产品。从产业链视点来看,云服务首要包含 IaaS、PaaS 及 SaaS三种形式,其间IaaS形式是指供给云服务的基础设施,PaaS形式是指供给运转和开发环境,二者是SaaS产品的上游。

  

依据艾瑞咨询发布的陈述,我国SaaS商场规划添加敏捷,估计2020年SaaS商场将到达473.40亿元。光云科技所属的电商SaaS 则是SaaS笔直细分的零售电商商场。

  

在电商范畴,依据阿里云、腾讯云等各电商渠道供给的IaaS 基础设施,入驻的电商 SaaS 企业可独立开发 SaaS 产品,需恪守商场拟定的收益分红、日常运转收费等规矩。

  

一方面,很多电商企业调集在各大电商渠道降低了电商SaaS企业的获客本钱,使得电商SaaS企业能够较快的完成盈余。另一方面,电商SaaS企业关于互联网渠道存在较强的依赖性。

  

在结算方法上,阿里巴巴商家服务商场一次性对企业收款,按月与光云科技结算。阿里在产业链上的优势位置可见一斑。

  

而阿里在生态链上,一贯秉承能收买就收买、不能收买的控股、不能控股的就出资、不能出资的就不支撑的准则。云光科技也没有破例。

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从股权结构看,阿里创投持有光云科技股权份额为4.8%。公司实控人谭光华经过直接及直接的方法算计操控发行人2.31亿股股份,占发行前总股本的 63.92%,现任公司董事长兼总经理。

  

值得注意的是,2008 年至 2009 年,谭光华曾上任于阿里巴巴(我国)网络技术有限公司,担任软件工程师。除此之外,公司副总经理张秉豪、翁云鹤均有阿里任职阅历。

  

深度绑定阿里的背面,光云科技面对产品运营渠道相对单一的危险。招股书显现,光云科技的 SaaS 产品收入首要来源于淘宝、天猫服务渠道,而在京东、苏宁等其他国内较大的电商渠道上的收入规划相对较小。

  

一方面,若电商渠道调整收益分红和收费,将对公司运营成绩形成较大晦气影响。另一方面,光云科技的开展规划或将受限。

  

依据亿邦动力网的陈述,2018年,阿里、京东、拼多多、微店四大主流电商渠道活泼卖家数量到达1196.47万。光云科技中心产品超级店长现在有用付费商家 50 余万,占4.3%的商场份额。公司总用户数为127.6万,占10.7%的商场份额。

  

仅从阿里服务商场的数据来看,电商服务商场的服务商数量很多,但遍及规划较小,商场集中度较低。2015年,收入在亿元等级的规划化 SaaS 企业仅十余家。光云科技显着现已迈入阿里商家服务商场的榜首队伍。

  

现在,光云科技内职业界的竞争者首要有,杭州美及第技股份有限公司、厦门欢喜逛科技股份有限公司、杭州有赞科技有限公司、上海微盟企业开展有限公司等。上一年4月,依据微信生态的有赞在港股借壳上市。

  

净利润负添加 超级店长用户数下滑

  

2016-2018年,光云科技完成经营收入别离为为26224.99万元、35836.58万元和46549.37万元,2017年、2018年经营收入增速别离为37%和30%。

  

其间电商SaaS产品占比约60%。而电商SaaS产品又以超级店长为主,2016-2018年,超级店长的出售收入别离为1.2亿元、1.3亿元、1.3亿元,超级店长作为店肆办理类产品,调集了产品办理、订单办理、店肆装饰、客服绩效、数据剖析等功能,到 2018 年底具有 51.9 万付费用户,是光云科技的主力产品。

  

2017年、2018年该产品营收添加率为14.29%、0.63%,增速下滑显着。三年间,超级店长的均价从205.9元提高到238.6元,用户数量同比别离添加 6.09%和下降 8.08%。关于用户数量的下滑,公司并没有进一步解说。

  

与此同时,光云科技2018年净利润初次呈现负添加。2016-2018年,光云科技完成净利润别离为2112.96万元、8862.69万元、8337.05万元,同比增速为310%、-6.17%。

  

同期,公司归纳毛利率别离为56.12%、56.85%和60.11%,期间费用率为45.8%、36.5%、43.1%。公司表明,扣除股份付出的影响后,期间费用在2017 年、 2018 年同比添加 47.77%和 45.07%,首要系运营规划扩展及研制投入添加,而人员由 544添加至 794 人,职工薪酬添加所造成的。

  

作为技术密集型企业,光云科技具有318名研制人员,占职工总数的份额为40%。陈述期内,公司研制投入占经营收入的份额也较高,别离为13.82%、14.45%、14.72%。

  

公司把人力本钱的上涨列为危险要素之一。但同期,中心技术产品所带来的收入占经营收入的份额并不高,别离为55%、49%、62%。

  

此外,值得注意的是,光云科技的净利润还含有必定的“水分”。光云科技、快云科技和杭州旺店依据财税(2012)27号文件的相关规定,所享有的“双软企业”所得税优惠政策。若上述公司依照惯例税率(25%)计缴企业所得税,对陈述期内利润总额的影响测算别离为36%、16%、9%。

  

手握5亿理财 募资3.5亿

  

商业形式决议了光云科技具有杰出的现金流。比较其他职业,光云科技出售产品和劳务收到现金/经营收入挨近100%。

  

2016-2018年,公司资产负债率别离为18.2%、10%、14%,流动比率别离为4.5倍、9.2倍、7.3倍。虽然与同职业比较,光云科技的长短期偿债才能还有必定距离。但与其他职业比照,光云科技的资金压力并不大。

  

此次上市,光云科技拟征集资金总额为3.5亿元。在扣除发行费用后,将出资2.6亿元用于“光云系列产品优化晋级”项目、出资0.85亿元用于“研制中心建造”项目。

  

其间,“光云系列产品优化晋级”项目包含中心 SaaS 产品系列软件晋级、“有成”中小企业办理软件、电商图画人工智能职业处理方案三个方面。

  

从项目出资概算来看,2.6亿元的出资中有1.39亿元用于房子置办。招股书显现,公司已与东冠集团有限公司签定《购房意向书》,置办其具有的坐落杭州市滨江区江南大路 588 号恒鑫大厦主楼内的 6600 平方米房产,用于处理工作场所问题。

  

但值得注意的是,光云科技账面不差钱。其他流动资产科目显现,2016-2018年公司持有的理财产品别离为1.6亿元、4.3亿元、5亿元,累计取得出资收益4148.2万元。